Formasjon og risiko – laget ditt i Alpha XI
Formasjonen, rekkene og rollene: slik fordeler du risikoen på elleve aksjer, og slik ser du om laget er ett veddemål eller elleve.
-
Formasjon
Dette er det sammeI markedet: Hvordan risikoen fordeles
4-4-2 eller 3-5-2 — hvor mange du stiller i hver rolle.
Hvor mange spillere du har satt i hver rekke. Målt formasjon teller aksjenes målte roller i stedet.
-
Rekke
Dette har vi funnet påPlassen du setter en spiller i på banen: Keeper, Forsvar, Midtbane eller Angrep.
Ren spillmekanikk, ikke en markedsmåling. Kvoten formasjonen din krever (4-4-2 og så videre) og elleve-kravet håndheves mot REKKA du velger — aldri mot aksjens målte rolle.
Ingen porteføljeteori krever dette skillet mellom plass og måling — det er hentet fra fotball, der en trener kan spille en midtstopper som libero. Alpha XI låner friheten, ikke bare navnene («vi kan bare si hva som TYPISK KJENNETEGNER en spiller, men det er opp til brukeren selv å velge»).
-
Keeper
Dette har vi funnet påRekka bakerst på banen — PLASSEN du kan sette hvem du vil i. Navnet er arvet fra den som TYPISK står der: sisteskansen, hvis eneste jobb ikke er å skåre, men å hindre at uka blir en katastrofe.
En fri plass i formasjonen din (kvoten teller rekka, ikke aksjen). Det MÅLTE navnet kommer fra de 15 % av universet med lavest volatilitet og lavest |beta| — målt på 60 handledager, den verste av de to rangeringene — se «Målt rolle».
Målt over 82 uker (2025–2026, total return): målte keepere falt 0,72 % i snitt i markedets nedgangsuker og steg 1,20 % i oppgangsuker — roligst av de fire målte rollene begge veier. Nedgangsstigen keeper→forsvar→midtbane→spiss (0,72 / 0,93 / 1,35 / 1,44 %) er monoton: jo villere målt rolle, jo hardere fall.
«Keeper» er navnet på REKKA og på den MÅLTE ROLLEN på én gang — to begreper som deler et ord. Du velger selv hvilken plass en aksje settes i; målt rolle avgjør bare om den i det hele tatt er spillbar, aldri hvor. Se «Rekke» og «Målt rolle».
Under panseret
Ranger alle valgbare aksjer på to mål: hvor mye kursen svinger i seg selv (standardavvik i daglige avkastninger, siste 60 handledager) og hvor mye den svinger sammen med markedet (beta mot det likevektede nordiske universet). Bruk den mest urolige av de to rangeringene. De 15 % roligste etter det målet blir keepere. En aksje som ikke har handlet de siste 14 dagene, eller omsettes for under 2 millioner kroner om dagen, er utelukket, uansett hvor rolig den ser ut i tallene.
Kilde:
services/roster.py -
Forsvar
Dette har vi funnet påRekka som skal stå støtt når det blåser — PLASSEN du kan sette hvem du vil i, akkurat som keeperrekka.
En fri plass i formasjonen din. Det MÅLTE navnet kommer fra de neste 30 % på samme rangering som keeperen — solid på begge mål, ikke bare det ene — se «Målt rolle».
Målt over 82 uker (2025–2026, total return): målte forsvarsspillere falt 0,93 % i snitt i markedets nedgangsuker og steg 1,19 % i oppgangsuker — mellom keeperens 0,72 % og midtbanens 1,35 % på nedsiden.
Samme skille som «Keeper»: REKKA er ditt valg, MÅLT ROLLE er målingen ved siden av. Se «Rekke».
Under panseret
Samme rangering som keeperen — den dårligste av volatilitet (60 handledager) og beta mot det nordiske universet — men de neste 30 % av de valgbare, fra 15. til 45. persentil på den rangeringen.
Kilde:
services/roster.py -
Midtbane
Dette har vi funnet påRekka som binder laget sammen — PLASSEN du kan sette hvem du vil i.
En fri plass i formasjonen din. Det MÅLTE navnet kommer fra de neste 30 % på samme rangering — midt i risikofordelingen, verken bunnplanke eller lodd — se «Målt rolle».
Målt over 82 uker (2025–2026, total return): målte midtbanespillere falt 1,35 % i snitt i markedets nedgangsuker og steg 1,54 % i oppgangsuker — mest av alle fire målte roller når markedet gikk opp.
Samme skille som «Keeper»: REKKA er ditt valg, MÅLT ROLLE er målingen ved siden av. Se «Rekke».
Under panseret
Samme rangering igjen — den dårligste av volatilitet (60 handledager) og beta mot det nordiske universet — men de neste 30 %, fra 45. til 75. persentil: verken blant de roligste eller de villeste.
Kilde:
services/roster.py -
Spiss
Dette har vi funnet påRekka lengst framme — PLASSEN du kan sette hvem du vil i. De som TYPISK avgjør kamper der, begge veier.
En fri plass i formasjonen din. Det MÅLTE navnet kommer fra de 25 % mest volatile — rangert på samme mål som keeperen, forsvaret og midtbanen, bare i den andre enden av skalaen — se «Målt rolle».
Målt over 82 uker (2025–2026, total return): målte spisser falt 1,44 % i snitt i markedets nedgangsuker — mest av de fire målte rollene — og steg 1,51 % i oppgangsuker. Nedgangsstigen keeper→spiss (0,72 / 0,93 / 1,35 / 1,44 %) er monoton: 0,72 prosentpoeng skiller roligste fra villeste målte rolle.
Tre begreper deler ordet «spiss». REKKA er plassen du setter en aksje i — ditt valg, kvoten gjelder her (se «Rekke»). MÅLT ROLLE sier HVOR MYE risiko aksjen har — den verste av fart og beta, ikke fart alene — og avgjør bare om aksjen i det hele tatt er spillbar, aldri hvor (se «Målt rolle»). ROLLEN ved siden av navnet (Individualist/Balansert/Lagspiller) er en tredje akse: HVA SLAGS. En aksje kan ha urolig Verdi dag for dag og likevel ikke måles som spiss.
Under panseret
De 25 % villeste etter samme rangering — den dårligste av volatilitet (60 handledager) og beta mot det nordiske universet — alt over 75. persentil på det målet.
Kilde:
services/roster.py -
Målt rolle
Dette er det sammeI markedet: Risiko: volatilitet og beta, rangert mot hele universet
Merket en aksje bærer med seg overalt, uansett hvor du setter den — hvor mye den svinger, sammenlignet med resten av markedet.
Ranger alle valgbare aksjer på to mål: hvor mye kursen svinger i seg selv (60 handledager) og hvor mye den svinger sammen med markedet (beta). Ta den mest urolige av de to rangeringene. Del resultatet 15/30/30/25: de 15 % roligste måles som keeper, de neste 30 % som forsvarer, de neste 30 % som midtbanespiller, de villeste 25 % som spiss.
Målt rolle avgjør bare om en aksje i det hele tatt er SPILLBAR (ingen sektor, ingen handel på 14 dager, eller under 2 millioner kroner i dagsomsetning, gir ingen målt rolle — og da er den ikke valgbar i noen rekke). Den bestemmer ALDRI hvilken rekke aksjen faktisk står i på laget ditt — det er «Rekke», og det er ditt valg. Fra 2026-09-07: en aksje som måles som keeper kan spille som spiss om du vil.
Under panseret
Se «Keeper», «Forsvar», «Midtbane» og «Spiss» for tallene per bånd.
Kilde:
services/positions.py -
Individualist
Ligner, men ikke heltI markedet: Idiosynkratisk risiko
Spiller sitt eget spill. Hen kan ha kampen sitt liv i en kamp laget taper, og bli borte i en laget vinner — du kan ikke lese hen av resultatet. Vil du vite hvordan uka hens gikk, må du se på hen, ikke på tabellen.
Den tredjedelen av de valgbare der aksjens egen svingning er høyere rangert enn samvariasjonen med markedet — rangeringen sier ikke hvorfor, bare at den ene dominerer den andre. Det nærmeste vi kommer det akademiske begrepet idiosynkratisk risiko — og ordet betyr bokstavelig «av sin egen natur».
Målt på markedets ~104 siste ferdigspilte uker: i markedets 10 % verste uker falt individualistene 2,02 % i snitt (medianen av 101 aksjer) — lagspillerne falt 3,39 % (102 aksjer). I markedets 10 % beste uker steg individualistene 1,93 % mot lagspillernes 3,39 %. Individualistene svinger altså mindre i takt med akkurat disse ukene, uansett retning — konsistent med at de per definisjon er rangert høyere på egen svingning enn på samvariasjon med markedet.
Skillet mellom idiosynkratisk og systematisk risiko er hele grunnen til at porteføljer bygges i utgangspunktet — spredning demper i teorien den første, ikke den andre. Om det stemmer i akkurat dette universet har vi ikke målt, og sier det ikke.
Under panseret
Ranger alle aksjer som har både et volatilitetstall og en beta, på to mål: hvor mye de svinger i seg selv (samme volatilitetsrangering som avgjør posisjonen, 60 handledager) og hvor mye de svinger sammen med markedet (samme beta-rangering, mot det nordiske universet). Se på DIFFERANSEN mellom de to rangeringene — ikke den dårligste av dem, slik posisjonen gjør. Øverste tredjedel av hele markedet på denne differansen (svingningen rangert klart høyere enn beta) blir individualister. Mangler aksjen beta, mangler den en rolle i det hele tatt — vises da ikke, aldri gjettet.
Kilde:
services/rolle.py -
Balansert
Ligner, men ikke heltI markedet: Verken idiosynkratisk eller systematisk dominerer
Litt av begge. Noen uker følger hen kampen, andre uker gjør hen sitt eget — og ingen av delene forklarer hen alene.
Den midterste tredjedelen på samme rangering som individualisten og lagspilleren: aksjens egen svingning og samvariasjonen med markedet er omtrent like høyt rangert. De fleste keeperne havner her av seg selv, fordi de er lave på begge.
Målt 2026-08-10: 309 av 312 valgbare aksjer har en rolle (tre mangler beta). Terciler er nøyaktig 103/103/103 for hele markedet — men langt fra jevnt fordelt per posisjon: 57 % av keeperne (26 av 46) havner i det balanserte båndet, mot 20–39 % for forsvar, midtbane og spiss. Det følger av definisjonen, ikke en egen keeper-regel: keeperne er lave på både fart og beta, så differansen mellom to små tall havner nær null.
Under panseret
Samme differanse-rangering som individualist og lagspiller — volatilitet minus beta, begge rangert over hele markedet — men den MIDTERSTE tredjedelen, der ingen av de to målene drar tydelig fra det andre.
Kilde:
services/rolle.py -
Lagspiller
Ligner, men ikke heltI markedet: Systematisk risiko
Følger kampen. Går det bra for laget rundt hen, går det bra for hen — og motsatt. Hen overrasker sjelden alene, og du skjønner uka hens ved å se på hvordan hele markedet hadde det.
Den tredjedelen av de valgbare der samvariasjonen med markedet er høyere rangert enn aksjens egen svingning — rangeringen sier ikke hvorfor, bare at den ene dominerer den andre. Det nærmeste vi kommer det akademiske begrepet systematisk risiko — den delen ingen enkeltbedrift styrer over.
Målt på markedets ~104 siste ferdigspilte uker: i markedets 10 % verste uker falt lagspillerne 3,39 % i snitt (medianen av 102 aksjer) — mer enn individualistenes 2,02 % (101 aksjer). I markedets 10 % beste uker steg de også mest: 3,39 % mot individualistenes 1,93 %. Konsistent med at de per definisjon er rangert høyere på samvariasjon med markedet enn på egen svingning: de svinger mest i takt med akkurat de ukene markedet selv gjør det mest.
Under panseret
Samme differanse som individualisten — volatilitetsrangering minus beta-rangering, begge over 60 handledager mot det nordiske universet — men den NEDERSTE tredjedelen: her er beta-rangeringen relativt høyere enn volatilitetsrangeringen. Mangler aksjen beta, mangler den rollen.
Kilde:
services/rolle.py -
Spredning
Dette er det sammeI markedet: Diversifisering
Elleve i samme bransje er ett veddemål, ikke elleve.
Å fordele laget på flere sektorer i stedet for å samle alt i én bransje.
Målt på 238 uker (2022–2026), 300 tilfeldige lovlige lag per nivå: spennet fra én til elleve sektorer gir 0,414 prosentpoeng lavere ukesvingning i porteføljen — men steget fra ÉN til TO sektorer tar 70 % av hele den gevinsten alene. Avkastningen er praktisk talt uendret; spredning koster ingenting, den bare demper.
Derfor sier spillet aldri «samle alle elleve sektorer». Terskelen hører til rundt fire.
Under panseret
Sammenlign standardavviket i ukentlig avkastning for mange tilfeldige lovlige lag, gruppert etter hvor mange ulike sektorer laget dekker — fra ett lag samlet i én bransje til ett spredt over alle elleve. Samme prisregler som Poeng.
Kilde:
docs/SEKTOR.md -
Tyngdepunktet
Dette har vi funnet påRekka som lagets uke faktisk beveget seg i. Elleve spillere deler ikke svingningen likt — en tredel av laget kan stå for halve bevegelsen.
Risikokonsentrasjon per gruppe: hvor stor del av hele lagets kursbevegelse i uka som kom fra én rekke. Ingen kovariansmodell og ingen standardavvik — bare summen av absolutt dagsavkastning, rekka mot laget. 1/11 av pengene er ikke 1/11 av risikoen, og dette er tallet som viser hvor stor forskjellen var.
Målt på alle 170 ferdigspilte lag-uker i sesongen: den største rekka sto for 41,7 % av bevegelsen i median-uka (minst 28,2 %, mest 77,0 %). Det er 5,5 prosentpoeng mer enn rekkas andel av spillerne, i median — og opp mot 38,5 prosentpoeng mer i den skjeveste uka. At en tredel av laget eller mindre sto for minst halve bevegelsen skjedde i 2 av de 170 ukene.
En observasjon, aldri en dom. Rekka med størst andel er den STØRSTE, ikke den beste — et enkelt ukesutfall sier ingenting om hvem som valgte riktig. En spiller som ble byttet ut telles ikke i bevegelsen: hen satt i laget over helgen, ikke gjennom uka.
Under panseret
For hver av ukas handledager regnes hver spillers dagsavkastning — første dag fra åpningskursen (laget låses ett minutt før markedet åpner mandag), resten fra sluttkurs til sluttkurs på justert kurs. Legg sammen tallenes størrelse uten fortegn, først for rekka og så for hele laget, og del. Rekka med den største andelen er tyngdepunktet. Ved siden av står rekkas BIDRAG til ukesscoren i prosentpoeng: summen av spillernes ukesavkastning delt på det samme antallet som hele lagets score deles på, slik at rekkene til sammen gir nøyaktig lagets ukesscore.
Kilde:
services/tyngdepunkt.py -
Elleve
Dette har vi funnet påAlltid elleve. Ikke ti, ikke fjorten.
Det finnes ingen porteføljeteori som sier elleve. Tallet er valgt fordi det er nok til å spre, få nok til at hvert valg merkes, og fordi alle vet hvor mange som skal på banen.
Under panseret
Enhver formasjonskode har alltid nøyaktig én keeper, og de tre andre tallene (for eksempel 4-4-2 eller 4-2-3-1) legger seg alltid sammen med den til elleve — det ligger i hvordan formasjonene er definert, ikke i en egen sjekk. Kvoten per posisjon håndheves i førstegangsløpet, som et stillas for et førstegangsvalg; etter det står du fritt til å sette elleve spisser om du vil, og laget forteller deg hva du faktisk gjorde. ANTALLET er urørt av det: et lag scores bare i uker det faktisk stiller med elleve i den låste troppen. Målestokkene er unntatt, fordi de har det antallet de faktisk har og ikke kan «rydde opp» i en ekte beholdning.
Kilde:
services/roster.py -
Rødt kort
Dette har vi funnet påStiller du ikke med elleve, teller ikke uka.
En ufullstendig portefølje er en ekte tilstand, men straffen er vår: markedet deler ikke ut kort. Regelen finnes for at tabellen skal være sammenlignbar — et lag med sju aksjer og et med elleve måler ikke det samme.
Under panseret
Stiller laget med et annet antall enn elleve i sin siste lås, får hele uken ingen poengsum — ikke null, og ikke et snitt av dem som var der. Laget vises fortsatt på tabellen, men uten et ukesresultat, helt til troppen igjen teller elleve. Målestokkene og porteføljespeilet er unntatt denne regelen, av samme grunn som de er unntatt selve elleve-kravet.
Kilde:
services/scoring.py -
Rotasjon
Ligner, men ikke heltI markedet: Bytte, ikke salg
Ut av elleveren er ikke det samme som ut av klubben.
I markedet selger du. Hos oss logges overgangen, og den trer i kraft ved neste ukelås — så du ser konsekvensen av å ombestemme deg.
Under panseret
Profilens «bytter per uke»: ved hver ukelås i sesongen telles aksjene i den låste elleveren som ikke sto i lagets forrige låste elleve (0–11). Tallet er snittet over alle låsene etter den første. Det telles ved låsen, så uka som spilles er med, og et bytte som ble angret før låsen teller ikke. Med færre enn to låser står det ikke noe tall.
Kilde:
services/roster.py -
Coach Fibbo
Dette har vi funnet påAssistenten som hjelper deg gjennom uttaket.
Han finnes ikke i markedet. Han er en lærer, og han anbefaler aldri en enkeltaksje — velger han for deg, tar han de mest omsatte i hver rolle, og sier at det er dét han gjør.
Skrevet av Alpha XI. Hvert ord sier om det er det samme som i markedet, ligner, eller er noe spillet har funnet på. Tallene er målt på ekte, justerte sluttkurser. Ingen investeringsråd. Om oss
Flere guider
Prøv det selv
Alpha XI er fantasy football med aksjer: du tar ut elleve aksjer og ser hvordan det går, uke for uke.
Sett deg på ventelista